Виды акций: обыкновенные и привилегированные
Что такое акция и зачем компания её выпускает
Акция — это ценная бумага, подтверждающая долю её владельца в уставном капитале компании. Выпуская акции, эмитент привлекает капитал без необходимости брать кредит или размещать облигации. Инвестор, купивший акцию, становится акционером — совладельцем бизнеса с определёнными правами и рисками.
На Московской бирже в 2026 году зарегистрировано 193 выпуска обыкновенных акций и 51 выпуск привилегированных акций. Это соотношение наглядно показывает, какой тип ценных бумаг преобладает на российском фондовом рынке. Оба вида обращаются через брокерский счёт и доступны частным инвесторам.
Принципиальное отличие акции от банковского вклада — отсутствие гарантии дохода. Вклад застрахован государством в установленных пределах, а акции не страхуются и не гарантируют возврат вложенных средств. Рыночная цена акции зависит от финансовых показателей компании, общей ситуации на фондовом рынке и настроений инвесторов.
Обыкновенные акции: права и особенности
Обыкновенная акция даёт владельцу три ключевых права: участвовать в управлении компанией через право голоса на собрании акционеров, получать дивиденды из прибыли компании и претендовать на долю имущества при ликвидации. Однако порядок реализации этих прав существенно различается.
Право голоса на собрании акционеров — главное преимущество обыкновенной акции. Один голос, как правило, соответствует одной акции. Крупные институциональные инвесторы используют это для влияния на стратегию бизнеса, тогда как для начинающего инвестора с небольшим пакетом это право носит скорее номинальный характер.
Выплата дивидендов по обыкновенным акциям не гарантирована. Совет директоров может рекомендовать направить прибыль на развитие компании, а не на выплаты акционерам — и собрание акционеров вправе это одобрить. Доход держателя обыкновенной акции формируется двумя способами: через получение дивидендов и через рост курсовой стоимости бумаги.
При ликвидации общества владельцы обыкновенных акций получают свою долю оставшегося имущества последними — после кредиторов и держателей привилегированных акций. Это важный аспект рыночного риска, который стоит учитывать при формировании портфеля.
Привилегированные акции: приоритет в обмен на голос
Привилегированная акция устроена иначе. Её владелец, как правило, не имеет права голоса на собрании акционеров, но получает приоритет при выплате дивидендов и при распределении имущества в случае ликвидации компании. Это компромисс: инвестор уступает влияние на управление в обмен на более предсказуемый доход.
Размер дивидендов по привилегированным акциям фиксируется в уставе компании — в твёрдой сумме или в процентах к номинальной стоимости бумаги. Это делает их поведение ближе к облигациям, чем к обыкновенным акциям. При этом объём выпуска привилегированных акций ограничен законом: он не может превышать 25% от уставного капитала эмитента.
Среди привилегированных акций выделяют несколько разновидностей. Кумулятивные бумаги накапливают невыплаченные дивиденды: если компания пропустила выплату, она обязана погасить задолженность перед акционерами в будущем. Конвертируемые привилегированные акции предусматривают возможность обмена на обыкновенные акции через определённое время — на условиях, закреплённых при выпуске.
Сравнение двух типов: ключевые отличия
Чтобы структурировать различия между двумя видами акций, удобно рассмотреть их по нескольким параметрам.
- Право голоса — есть у владельцев обыкновенных акций, как правило отсутствует у владельцев привилегированных.
- Дивиденды — по обыкновенным акциям выплачиваются по решению совета директоров и не гарантированы; по привилегированным — зафиксированы в уставе и выплачиваются в приоритетном порядке.
- Приоритет при ликвидации — держатели привилегированных акций получают выплаты раньше владельцев обыкновенных.
- Потенциал роста — обыкновенные акции, как правило, показывают более высокую волатильность и потенциал роста курсовой стоимости.
- Ликвидность — обыкновенные акции торгуются активнее, особенно у крупных компаний — так называемых голубых фишек.
На практике инвестор выбирает между двумя логиками: ориентация на рост стоимости и участие в управлении — или стабильный дивидендный поток с меньшим влиянием на решения компании.
Дивидендный гэп и налогообложение
Важная техническая особенность, о которой стоит знать: после закрытия реестра акционеров на получение дивидендов котировки акции, как правило, снижаются на величину, сопоставимую с размером выплаты. Это явление называется дивидендным гэпом. Покупка акций непосредственно перед датой отсечки не даёт автоматической «бесплатной» прибыли — цена скорректируется на следующий торговый день.
Дивиденды облагаются налогом. Ставка составляет 13% для тех, чей годовой доход не превышает установленный порог, и 15% — при более высоких доходах. Брокер, как налоговый агент, удерживает налог автоматически. Этот фактор влияет на реальную доходность инвестиций в акции и должен учитываться при сравнении с другими инструментами, включая банковские вклады.
Акции и банковский вклад: в чём принципиальная разница
Банковский вклад и акции решают разные задачи. Вклад обеспечивает сохранность средств и предсказуемый процентный доход — это инструмент сбережения с минимальным риском. Акции — инструмент инвестирования, предполагающий готовность к волатильности ради потенциально более высокой доходности в долгосрочной перспективе.
Риск — ключевое различие. Инвестиции в акции сопровождаются рыночным риском: котировки могут упасть под влиянием финансовых результатов эмитента, отраслевых факторов или общерыночных настроений. Достаточно вспомнить 2020 год, когда после аварии на объекте «Норникель Трансгаза» котировки головной компании резко снизились — держатели акций зафиксировали убыток по портфелю. Вкладчик в аналогичной ситуации своих средств не терял.
Диверсификация помогает снизить концентрацию риска. Инвестор, распределивший капитал между акциями нескольких компаний из разных секторов, облигациями и, при необходимости, банковским депозитом, формирует более устойчивый портфель. Индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) предоставляет налоговые льготы и может использоваться как для покупки акций, так и для других инструментов.
Как купить акции и что учесть начинающему инвестору
Купить акции на Московской бирже можно только через брокера. Для этого необходимо открыть брокерский счёт у лицензированного участника рынка и пополнить его. После этого инвестор получает доступ к торгам и может совершать сделки через мобильное приложение или торговый терминал.
Перед покупкой акций стоит оценить несколько параметров:
- Финансовые показатели компании — выручка, чистая прибыль, долговая нагрузка и дивидендная история.
- Ликвидность бумаги — насколько легко купить или продать акцию по рыночной цене без существенного сдвига котировки.
- Тип акции — обыкновенная или привилегированная — в зависимости от инвестиционной цели.
- Горизонт инвестирования — акции исторически эффективнее работают на длинных сроках, сглаживая краткосрочную волатильность.
- Налоговые последствия — налог на дивиденды и возможный налог на прибыль от продажи бумаги.
Покупка акций не заменяет банковский вклад как инструмент сохранения средств — это принципиально разные подходы к управлению личными финансами. Выбор между ними зависит от целей, горизонта планирования и готовности принять риск потери части капитала.
